jeudi 3 janvier 2008

Investir dans une voiture: [part 2]

Lease versus Novated Lease/Salary Sacrifice
Le concept de "Novated Lease", "Salary Sacrifice"... est assez populaire en Australie meme s'il est assez difficile de veritablement comprendre en quoi ca consiste. En France, la plupart de gens achetent leur vehicule comptant ou bien ont recours a un emprunt... Certaines entreprises, comme Accenture par exemple, proposent un "Car Plan" a peu pres equivalent a ce que je vais decrire. Mais il est en effet assez difficile de s'y retrouver... J'ai pu remarquer 2 comportements completement opposes face a cela... qui conduisent a la meme conclusion: perdre de l'argent sur l'achat de la voiture!
  • Les personnes qui s'en mefient car c'est parfois tres complique, contraignant et peut en fait vous faire perdre de l'argent si c'est mal fait... ces personnes la preferent ne pas s'y interesser, mais du coup passent aussi a cote d'un moyen pouvant faire faire pas mal d'economies.
  • A l'oppose, il y a celles qui foncent tete baissee, attirees par les avantages vantes par les societes de leasing et le bouche a oreille... signant un lease sans meme en comprendre les consequences.
Moi meme j'etais partage entre ces 2 options... mais un jour ou j'avais du temps a perdre je me suis bien creuse la tete et je crois avoir compris le truc... et j'espere que ce post vous permettra de le comprendre aussi et vous aidera a faire le meilleur choix en fonction de vos circonstances.
Tout d'abord le concept de Novated Lease/Salary Sacrifice est difficile a comprendre par manque d'information claire sur le Net... et meme pas mal de desinformation. Pourquoi? Car l'interet des societes fournissant ce genre d'offres financieres (car c'est finalement un produit financier auquel vous souscrivez) n'est pas le meme que le votre: votre but est de faire des economies... le leur est de vous le vendre sur une certaine duree et vous facturer leur service!
La plupart des informations d'ordre general que j'ai pu glaner je les ai trouvees sur le site de SMB: http://www.smb.com.au/

Lease
Voici la definition generale d'un Lease:

"Un Lease est un moyen de financer sa voiture. Vous pouvez choisir une voiture qui convient a votre "lifestyle" et a votre budget, incluant les voitures neuves ou d'occasion ou meme la voiture qui vous appartient deja.

Un Lease permet Flexibilite, cote Pratique:


  • Flexibilite de choisir le vehicule et la longueur du lease
  • Cote Pratique d'un budget de leasing et d'entretien pre-budgete"
Novated Lease = Lease + Salary Sacrifice
Si vous comparez a la definition du site SMB, deja, la c'est pas tres claire. En effet eux donnent la definition du Novated Lease, mais pas celle du Lease. Or il convient de bien distinguer Lease et Novated Lease. Car en fait un Novated Lease est un Lease + Salary Sacrifice. Donc pour avoir la definition d'un Novated Lease, reprenons la definition precedente en rajoutant les avantages apportes par le Salary Sacrifice (parties de couleur "orange").

"Un Novated Lease est un moyen de financer sa voiture qui permet d'economiser des milliers de dollars sur le prix d'achat et les couts d'utilisation d'un vehicule. Vous pouvez choisir une voiture qui convient a votre "lifestyle" et a votre budget, incluant les voitures neuves ou d'occasion ou meme la voiture qui vous appartient deja.

Un Novated Lease permet Flexibilite, cote Pratique et reelles Economies:


  • Flexibilite de choisir le vehicule et la longueur du lease
  • Cote Pratique d'un budget de leasing et d'entretien pre-budgete
  • Economies sur les taxes sur le revenu et la TVA (appelee GST en Australie) ainsi que des tarif "flotte d'entreprise" sur l'achat de nouveaux vehicules"

Novated Lease

Un accord tri-parties
Voici une autre definition aussi tres populaire (http://www.privatefleet.com.au/) permettant de comprendre ce que ca implique:

"Un Novated Lease est devenu une formule de financement de sa voiture de plus en plus populaire recemment. Un Novated Lease combine plusieurs formes de financement du vehicule apportant des benefices certains a la fois a l'employeur et a l'employe.
Un Novated Lease est un accord entre l'employeur, vous meme (l'employe) et l'etablissement financier, ou l'obligation d'honorer les echeances du lease sont sur l'employeur.
Avec un Novated Lease, vous possedez le vehicule et avez le droit de le prendre avec vous meme si vous changez d'emploi et, si structure correctement, permet de tirer partie d'avantages en Taxes sur le package salarial.
Comme pour d'autres structures de Lease, les echeances d'un Novated Lease sont flexibles et les montants dependent du Term (duree du Lease), Taux d'Interet, Montant Emprunte et Valeur Residuelle.

Benefices d'un Novated Lease pour l'employe:

  • Plus grande flexibilite sur le choix du vehicule
  • Le financement du vehicule peut etre fait avec des Dollars "pre-taxe"
  • Option d'acquerir le vehicule a la fin du Novated Lease
  • Le vehicule peut etre "leased" pour un usage 100% prive
  • Plusieurs vehicules peuvent etre "leased" si l'employeur l'autorise
Benefices d'un Novated Lease pour l'employeur:
  • Un moyen simple et peu couteux d'ajouter de la valeur au package salarial
  • Le temps et les couts de management et d'acquisition du vehicule ne sont pas de la responsabilite de l'employeur
  • En cas de fin de collaboration entre l'employe et l'employeur ou du Novated Lease, la responsibilite du vehicule est transferee a l'employe"
En d'autres termes, un Novated Lease est un moyen de financer son vehicule (emprunt), le vehicule vous appartenant (il est a votre nom, vous n'etes pas oblige de l'utiliser dans le cadre du travail), mais ou votre employeur se met entre vous et l'etablissement financier pour effectuer les paiements a votre place, en prelevant directement sur votre salaire: c'est ce qui permet d'obtenir tous les avantages en terme de deduction d'impot!

Avantages et INCONVENIENTS...
Sur le papier, ca a l'air bien tout ca, mais il convient de lister tous les avantages et inconvenients (strictement financiers j'entend):

Avantages:
  • Beneficier de tarifs "flotte d'entreprise" sur l'achat d'un vehicule neuf (si l'entreprise possede plus de 25 vehicules en leasing)... soit 10% dans le meilleur des cas
  • Recuperer la TVA (GST) sur le prix du vehicule, soit approximativement 10%
  • Recuperer la TVA (GST) sur les frais d'utilisation du vehicule (essence, pneus, entretiens tous hors taxe), soit approximativement 10% sur ces frais
  • Effectuer les payments directement sur le salaire, ce qui a pour effet de reduire le Brut, mais augmenter le Net: en fait, fonctionne comme une deduction d'impot directe (c'est meme grace a ca que vous allez faire le plus d'economies... voir le chapitre suivant - levier Salaire)!
  • La valeur residuelle est generalement plus importante que sur un emprunt normal ce qui impacte peu le salaire (les echeances sont beaucoup plus faibles)
  • Par rapport a un achat comptant, permet de ne pas bloquer la somme totale du vehicule, ce qui permet de le reinvestir en Term Deposit ou Shares: ce qui rapportent encore 7% du montant du vehicule minimum
Inconvenients
  • Le FBT! Ou Fringe Benefits Tax... C'est le principal obstacle. C'est un malus d'un point de vue Taxe visant a compenser les avantages retires... Ce malus est un pourcentage (annuel!) du prix du vehicule dependant du nombre de kilometres parcourus dans l'annee. Moins de 15000Kms: 26% > de 15000Kms a 24999Kms: 20% > de 25000Kms a 40000Kms: 11% > plus de 40000Kms: 7%. Oui, vous avez bien compris, sur un vehicule coutant 50000$, vous aurez a payer 10000$ de taxe supplementaire (par an!) si vous parcourez 20000Kms par exemple
  • La valeur residuelle plus elevee entraine un cout total de l'emprunt plus eleve (en fait de plus en plus eleve avec une duree de Lease elevee)
Les composantes pour faire levier
Pour tirer le meilleur parti d'un Novated Lease, il convient d'en comprendre toutes les composantes impactant les points positifs et negatifs afin de calculer le meilleur rendement en fonction de votre situation. Comme vous allez le voir, tous les parametres a prendre en compte peuvent rendre tout ca tres complique! Je vous liste les leviers tels que je les ai compris en me renseignant sur le net... a vous d'y ajouter votre petit grain de sel...:

  • Prix du vehicule (au dela de 57500$ vous etes soumis a la taxe sur les vehicules de luxe): ce prix peut etre defini a la fois en fonction de votre budget, mais aussi en fonction du votre "Tax Bracket" (fourchette d'imposition) pour profiter au maximum de la deduction d'impot
  • Taux d'interet: bien sur, plus il est bas, mieux c'est. En Australie, le taux d'emprunt est generalement assez eleve. Pour ce type d'emprunt, aupres des banques ca tourne autour de 10%. Via les brokers, ca passe a 8-8.6%
  • Duree du Lease (Term of Lease): influe directement sur le cout total du credit bien sur... mais aussi, n'oubliez pas le FBT annuel, en choisissant une duree de lease longue, vous devez compenser le FBT chaque annee!
  • Valeur Residuelle: plus elle est elevee et moins cela impacte votre salaire... mais augmente le cout total du credit puisque vous vous trimballez les interets sur le Residuel sur la duree totale de l'emprunt!
  • Salaire (pour definir le "Tax Bracket"): plus votre salaire est eleve et plus ca vaut le coup... mais en general, il vaut mieux songer au Novated Lease si vous gagnez plus de 75000$ par an (40% de taxe sur chaque dollar gagne au dela de 75000$... si vous gagnez 100000$, et que votre lease est de 25000$ par an, vous gagnez donc 40% x 25000$ en deduction d'impot, soit 10000$!)
  • Distance annuelle a parcourir avec le vehicule: definit la valeur negative du FBT a compenser... Il est d'avis general qu'il vaut mieux parcourir plus de 25000Kms pour passer des 20% a 11%... ce qui fait sur un vehicule a 50000$, un malus de 5500$
  • L'Upfront: c'est la possibilite de payer une avance. Par exemple sur un vehicule de 50000$, payer d'avance 10000$. Meme si cela ne modifie en rien le cout du credit puisqu'il reste calcule sur la valeur totale du vehicule, cela influe sur le... FBT. Le FBT est calcule sur la valeur du vehicule moins l'Upfront (cette methode est appelee l'Employee Contribution). Supposons que vous etes dans la fourchette des +25000Kms, donc 11% de FBT. Mettre 10000$ en Upfront rapporte potentiellement 1100$ en FBT (potentiellement car a ponderer par le fait que vous auriez pu placer ces 10000$ a au moins 7%...etc).
Comparer un chou avec un chou
Vous verrez que la plupart des sites proposent de comparer le benefice retire d'un Novated Lease par rapport... a un Lease: (Voir le Novated Lease Calculator de SMB)

Mais c'est trop nul! En effet, un Novated Lease n'a que des avantages sur un Lease!
Ce qui nous interesse vraiment, c'est comparer un Novated Lease a un Emprunt classique... ou mieux, a un achat comptant!
Hey bien, pour les 3 peles que ca interesse, ce sera dans le prochain episode.... parce qu'ecrire cette partie m'a deja bien fatigue... en plus ca fait un article plutot complique... et qui plus est, n'est pas susceptible d'interesser grand monde... mais je l'ecris la maintenant tout de suite parce que je signe mon Novated Lease ce matin, donc ca me permet de faire des revisions!!

[... a suivre] On comparera les benefices financiers du Novated Lease par rapport a un emprunt et un achat comptant... et quel est le scenario permettant de "maximiser son profit"!

3 commentaires:

José Phinebacker . a dit…

Heuuu... Si j'ai pas compris c'est grave ?!
Comme tu le dis dans ton introduction, c'est le genre de proposition de financement qui me fait fuir... La complexité cache souvent des astuces juridiques ou ouvrent la porte à des interprétations très ouvertes et variables suivant le moment. Mais il semble que tu ais sérieusement étudié le truc !

Dung a dit…

Jose: oui c'est vrai ca a tendance a faire fuir... bilan des courses dans 1 an a la fin du lease!... Avant peut etre d'envisager plus gros avec des montages immobiliers par exemple qui sait?

Steve a dit…

J'ai l'impression qu'il n'y a jamais eu de suite à cet article...
Où est toute la partie qui devait comparer "les bénéfices financiers du Novated Lease par rapport a un emprunt et un achat comptant... et quel est le scenario permettant de "maximiser son profit"! " ?


Dommage, car je fais peut-être parti des rares personnes que ce sujet doit intéresser effectivement. Bon, malheureusement, je ne vis pas en Australie donc on peut se demander l'intérêt de ces infos dans mon cas ; mais bon, c'était surtout pour ma culture personnelle, et aussi parce que, qui sait, peut-être qu'un jour j'arriverais à migrer en Australie... Les délivrances de Visa sont devenues de plus en plus difficiles ces dernières années donc j'y crois de moins en moins mais bon, je continue a espérer...
Bravo en tout cas pour ce blog qui fourmille d'infos sur la "vraie" vie dans votre nouveau et magnifique pays.